中图分类号：F275

全球经济深度调整和技术革命加速演进的双重背景之下，企业财务风险表现出复杂性、动态性以及传导性交织的特点，上市公司财务风险预警报告表明，连续三年累计亏损超过30亿元的企业占比明显上升，其中因为债务违约引发现金流断裂的情况增长较快，新能源、电商等新兴行业在迅猛扩张的过程中暴露出了高负债、应收账款猛增之类的结构性风险，传统制造业碰上的是成本上涨和市场需求起伏的双重压力，“双循环”新发展格局推动过程中，企业所遭遇的跨境资本流动风险、产业链重新构建风险以及政策合规风险呈现出联动效应，给传统的财务风险管理体系带来严重考验。在这个背景下，怎样塑造符合数字化转型和可持续发展需求的财务风险体系，成了企业做到稳健经营的关键问题，本文想要通过跨学科研究视角，把风险管理理论同企业实际紧密结合，给新时代企业财务风险管控赋予体系化解决办法。

1财务风险的多维解构与生成机制

1.1风险类型的立体图谱

企业财务风险表现形态存在明显的行业差异和时空变化，市场风险方面，汇率波动、利率变动是跨国企业、资本密集型企业的主要外部风险来源，拿某电子制造企业来说，它海外业务占比较大，由于货币汇率不断贬值，持有的外汇资产遭受巨大汇兑亏损，外币计价的银团贷款偿债成本明显增大，直接削减了净利润，利率市场化改革时期，某煤炭企业因为贷款市场报价利率上扬，使得该年度财务费用骤增，显示出利率风险对重资产行业的重大影响。

融资风险主要表现在资本结构失调和偿债能力衰弱的恶性循环之中，高杠杆经营方式在房地产，基建等行业发展较为显著，某公司旗下子公司在某项业务里使用激进的财务杠杆手段，造成累积起海量银团贷款逾期现象，因为母公司要负连带担保责任，所以货币资金被冻结，进而引发整个集团出现流动性危机，这样一种风险传递情况体现出，子公司融资决策错误或许会通过担保链条给母公司财务稳定造成颠覆性打击。

投资风险的典型体现就是盲目扩张造成的资产减值与收益错配，某个企业用高额代价买下海外企业形成大量商誉，可受地缘政治冲突影响，其相关资产被扣留，单季就计提巨额减值，等于公司前三年净利润总和的数倍，这个例子显示了跨境并购时政治风险，市场环境改变和估值偏差的叠加现象，体现出投资决策里风险评价的关键性。

经营风险更多地表现为供应链的韧性和成本控制。一个传统的煤炭企业因为煤炭价格大跌，营收一下跌了很多，但是人工费和设备维修保养的成本却是刚性的上升，因此这个季度亏损一下子涨了很多。新能源汽车行业，一个电池厂家因为原材料价格大涨，没有及时通过长协订单把原材料价格锁住，毛利率一下跌很多，暴露出供应链的成本控制机制有问题。

1.2风险成因的双循环分析

外部环境复杂度成为财务风险的重要起因，政策环境发生改变存在多个方面影响，环保政策升格要求高污染行业加大环保设备投入，某化工公司由于没有及时改造相关设施而被强制停产，造成巨大损失，税收政策变动里研发费用加计扣除比率变化关乎企业现金流，某高新技术公司因为政策适用有误而导致多缴纳企业所得税，技术颠覆效应改变了财务管理范式，传统财务部门依靠人工分析报表的模式难以应对实时生成的大量业务数据，某零售公司由于无法及时察觉到线上渠道的异常交易数据而遭受重大损失，这体现了数据处理能力落后引发的风险识别盲点。

内部传导途径的治理缺陷，决策失误成为孕育风险的温床，某企业陷入财务危机的原因就是公司治理存在诸多漏洞，在一个特定年份里管理层经常出现更替情况，内部控制制度形同虚设，信披违法使投资者丧失信心，导致股价出现大幅度下跌状况，而在多元化投资领域中，其决策机制同样存在严重问题，某一房地产业务主体在一个特殊时间段内对多方面产业进行跨界投资，并花费巨资，由于缺乏相关领域的专业知识而致使所有相关项目的盈利状况皆处于亏本状态，从而因为资金链出现问题而不得不进入破产重整的程序之中，通过以上例子我们可以看到股权比例分布不合理、缺乏内部监督以及企业决策时过于盲目是产生财务问题的重要内部因素。

2.财务风险评估的技术框架与方法创新

2.1量化评估模型的构建

财务比率分析属于传统的评估手段，它在体现企业基本面风险方面还是不能被取代的，偿债能力指标下，流动比率低于合理范围的企业大多存在短期资金周转困难，某家连锁超市扩张速度太快，导致流动比率大幅度下滑，供应商集中请求现款支付，于是出现了供应链断供的危机；盈利能力指标当中，某传统相机企业市场份额缩减以后，毛利率急剧下跌，最后由于无法支撑固定成本而退出了市场，这些实例显示，重要财务指标的趋势变动可以有效预示企业的财务健康状态。

2.2动态预警系统的设计

根据COSO-ERM框架建立起来的多维度指标体系，完成了对财务风险的全方位监测，这个体系里包含不少一级指标和二级指标，用层次分析法来决定各个指标的权重，从而形成动态的风险热力图，某新能源汽车生产商借助这个体系找到好几个重要的风险点，依照这些风险点制订出对应的策略，把整体的风险敞口大幅度缩减。

智能预警机制依靠实时数据抓取加上规则引擎做到风险自动识别并分级应对，某个电商平台开发的AI风控系统持续监测大量商家的交易数据，一旦察觉到某些风险信号就立刻发出警报，提醒业务部门采取对应举措，这个系统使得平台坏账率明显下滑，而且把风险应对时间大幅缩减。

3、财务风险应对的策略组合与实践路径

3.1技术赋能的风险管控

区块链技术在供应链金融上的应用改变了产业生态里的信用体系。这个公司有许多一级供应者，传统应付账款融资形式当中，核心公司确认债权所需时间长，融资花费也大，利用区块链平台之后，交易信息可以立即更新并存储于链上，核心公司可在线上迅速承认债权，供应商融资周期缩短许多，花费成本低，智能合约会按照付款条款自行执行，人为错误引发的付款争执大幅度减少，这种赋能既优化了整个供应链运转速率，又从根基层面化解了信用与经营方面的隐患。

人工智能的深度渗透促使财务风险管理走向智能化，某大型电商集团打造的AI财务大脑整合了多种技术，电脑视觉系统会自动扫描供应链票据，利用OCR技术识别重要信息，财务对账效率得到明显提升，人工复核的工作量大幅下降，自然语言处理模块会对很多合同文本展开分析，自动找出风险点，累计识别出的潜在法律风险达到几千例，深度学习模型经过分析历史促销数据，准确预估各种营销策略给现金流带来的影响，营销费用投入产出比得到明显改善。

3.2战略层面的风险缓释

资本结构优化是增强企业财务韧性关键路径，某新能源发电企业再融资压力大，发行绿色债券置换高息银行贷款，企业平均融资成本大幅降低，年节约财务费用显著，资产负债率降低，偿债能力大幅提升，该案例表明绿色金融工具应用符合ESG发展潮流，也更直接降低企业财务成本，实现环境效益和经济效益双赢局面。

多元化投资策略需依托专业能力和风险隔离，某科技企业某项目因技术路线失败造成巨额研发投入无法产出，险些陷入财务危机，之后企业形成双轨研发体系，把研发预算分散到各个领域，每个项目设立单独的风险控制单元，研发项目成功率大幅上升，而且不再出现单个项目重大损失，做到风险分散和创新能力并重。

4行业典型案例分析

4.1新能源行业风险传导与系统应对策略

某新能源企业陷入财务困境是行业高速扩张的缩影，该企业负债及应收账款高企，主要是因为可再生能源补贴回款周期拉长以及项目并购时的激进融资，为破解困局，企业采取了立体化风险应对策略，在运营层面，利用区块链技术搭建供应链协同平台，数据实时共享，应收账款周转天数减少；在融资层面，发行绿色债券，期限匹配项目运营周期，降低短期偿债压力；在战略层面，剥离低效项目，聚焦高收益领域，通过资产结构调整提高盈利能力，这些措施使公司经营活动现金流大幅增加，财务风险敞口明显收窄。

4.2电商行业智能风控体系的构建

某美妆电商代运营龙头遭遇着海量SKU、频繁交易以及繁杂促销活动所引发的财务风险，于是搭建起依靠AI的全流程风控体系，在采购环节，利用机器学习模型来准确预估各个品类的库存需求，把滞销品的库存比例降到很低，库存减值风险也大幅度下降；在销售环节，对每一笔订单实施实时监控，采用异常检测算法来识别欺诈行为，阻止了很多风险订单的发生，挽回了巨额的损失；在资金管理环节，用LSTM神经网络来预测将来现金流的波动情况，提前制订出资金调度计划，使得资金闲置的成本大大降低，这个体系得以正常运转之后，企业在大促期间没有出现过重大的财务风险事件，净利润也有了明显增长。

5结论与展望

企业财务风险管理已经从单个环节风险控制，转变成覆盖企业战略、运营及技术的风险整体工程，笔者通过搭建理论架构并展开实践剖析，探究出财务风险的多元产生路径，证实了技术加持与ESG导向在风险控制方面的成效性，研究显示数字化工具可以明显改良风险识别的精确度及应对速度，ESG观念的引入从战略角度改进了企业的抗风险性能，但是在全球化深度变动和技术飞速更新的背景当中，诸多问题亟待解决，比如生成式AI在财务预估过程中可能会产生的数据保护以及建模误差隐患，就得要塑造更为彻底的算法治理体制；ESG指标量化的方法尚未达成一致的标准，怎样把这些环保效应和社会收益转变成可量化的财务风险参数仍旧须要深入探讨，跨国公司的地缘政治风险，跨境资金流动性监管等难题也需要形成跨越文化、跨越制度的风险合作管控机制。

未来研究可以尝试以下方向：①探究生成式AI同传统财务模型的融合途径，研发出具备自我学习功能的动态风险评估体系；②形成起行业独有的ESG财务风险转化矩阵，对ESG表现给企业偿债能力、盈利能力带来的影响系数加以量化；③依照复杂系统理论来研究全球化背景之下行业间风险传导的网络效应，塑造出多主体协同的风险防控模型，通过不断加深理论研究并推进实践革新，企业大概能在不确定性环境里塑造起更加具有弹性的财务风险经营体制，从而为高质量发展构筑起安全底线。

参考文献

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[2]李海霞.基于财务风险管控视角下的国有企业内部控制问题研究[J].财经界,2024,(28):114-116.

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作者简介：艾黎（1987--），女，彝族，云南开远人，中级会计师，管理学学士学位，主要研究方向：审计、内部控制。